复制泡泡玛特神话？名创优品称正评估旗下潮玩品牌TOP TOY分拆上市可能性

名创优(chuàngyōu)品回应旗下TOP TOY分拆上市传闻。 6月6日，名创优品集团（NYSE：MNSO，HKEX：9896）发布公告指出，公司注意到(dào)若干媒体报道，称本公司可能计划分拆本公司特定业务独立上市。公司正在对以“TOP TOY”品牌运营的潮流玩具业务潜在分拆上市的可能性进行初步(chūbù)评估，以期优化股东价值。拟议计划尚属初步阶段，是否会推进取决于(qǔjuéyú)包括市场条件在内的诸多因素。无法保证该拟议计划的时间、上市地点(dìdiǎn)或(huò)其他(qítā)细节。股东及(jí)潜在投资者在买卖本公司股份时应审慎行事。 上海南京路TOP TOY旗舰店。视觉中国 图(tú) 近日，有消息称，名创优品已聘请摩根大通和瑞银，安排分拆其子公司TOP TOY在(zài)香港进行(jìnxíng)首次公开招股(zhāogǔ)。早在今年3月，也曾(céng)传出名创优品正考虑分拆TOP TOY在香港上市，预计募资约3亿美元。 今年(nián)3月，TOP TOY曾举行战略升级发布会，当时，TOP TOY CEO孙元文向澎湃新闻记者介绍：“TOP TOY在名创优品集团是一个独立的(de)自主品牌，我们从设计研发、IP到供应链的管理(guǎnlǐ)，包括开店、运营管理都是独立的。关于(guānyú)未来的发展，我们希望未来5年不低于55%的年复合率(lǜ)增长，这(zhè)也是我们的一个大的方向。” 对于上市消息，孙元文未作出(zuòchū)回应。 在上述(shàngshù)发布会(fābùhuì)上，TOP TOY宣布基于本土市场(shìchǎng)深耕以及东南亚海外试点成果，启动全球化战略升级。在TOP TOY公布的未来五年规划里，海外销售预计占比突破50%，门店布局超过(chāoguò)40个国家，产品销售超过150个国家，其中中国IP占比计划(jìhuà)达到50%以上。 5月23日，名(míng)创优品集团(jítuán)公布2025年第一季度(dìyījìdù)财务报告，总营收为(wèi)44.3亿元，同比增长19%，符合预期；期内利润为4.16亿元，同比下降28.52%，名创优品在财报中解释，倘若不包括2025年1月发行的股票挂钩证券有关的其他开支(kāizhī)和利息开支，以及与(yǔ)收购永辉超市(chāoshì)股权的银行贷款有关的利息开支，当期利润应为5.62亿元；名创优品调整后净利润为5.872亿元，同比下降4.8%，低于预估的6.613亿元。 一季度，名创优品的毛利率(máolìlǜ)为44.2%，较去年同期上升(shàngshēng)0.8%，录得过往第一季度(dìyījìdù)的最高毛利率水平。名创优品在财报中表示，毛利率的同比增长主要是由于两方面因素，一是名创优品品牌(pǐnpái)海外市场贡献的收入增加；二是由于收入组合转向(zhuǎnxiàng)盈利能力(nénglì)更高的产品，TOPTOY（名创优品旗下的潮(cháo)玩品牌）的毛利率有所提升。财报显示，截至3月31日， TOP TOY门店数量280家，同比净新开120家门店。 相比之下，另一家在港交所上市(shàngshì)的潮玩品牌的泡泡玛特(mǎtè)（9992.HK）凭借爆款IP上演“股价超(chāo)十倍神话”，业绩节节升高。泡泡玛特2024年的营收是130.4亿元，同比增长(zēngzhǎng)106.9%，经调整净利润(jìnglìrùn)为34.0亿元，同比增长185.9%。2024年，泡泡玛特的毛利率为66.8%，相比2023年的61.3%提升了5.5个百分点，创下历史新高(xīngāo)。 Wind数据显示，泡泡玛特年迄今(qìjīn)涨幅为(wèi)174.19%，名创优品年迄今跌幅为25.01%。 截至6月(yuè)6日收盘，名创优品跌2.67%，报34.650港元/股，总市值427.87亿港元(yìgǎngyuán)。 澎湃(pēngpài)新闻记者 吴雨欣 (本文来自澎湃新闻，更多原创资讯(zīxùn)请下载“澎湃新闻”APP)